В начале 2023 года акции вылетают из ворот и расходятся с тенденциями, наметившимися во второй половине 2022 года. Это имеет важные последствия для инвесторов, и важно обратить внимание на эти изменения на рынке.
Несмотря на потери основных американских индексов в среду, Nasdaq Composite (^IXIC) и S& P 500 (^GSPC) демонстрируют лучшее начало года с 2019 года. Это особенно примечательно в такой негативный для рынка день. За первые 11 торговых дней года Nasdaq вырос на 4, 69% по сравнению со скудным приростом Dow в 0, 45%.
Если мы погрузимся внутрь эталонного S& P 500 и посмотрим на относительную динамику секторов, то график секторов 2023 года почти обратный 2022 году. Сектор, занимавший в прошлом году второе место по худшим показателям, стал лучшим в этом году: Потребительский дискреционный сектор (XLY). Отчасти благодаря двум крупнейшим компонентам этого сектора - Amazon (AMZN) и Tesla (TSLA), которые в 2023 году демонстрируют положительную динамику, набрав чуть более 4% каждый.
И давайте не будем упускать из виду сильные позиции в секторе недвижимости (XLRE), который вырос более чем на 5% после того, как в прошлом году пережил один из самых сложных периодов для рынков жилья за последнее поколение. Это еще один большой сдвиг в истории после 2022 года. С другой стороны, красные сектора на тепловой карте, коммунальные услуги (XLU), здравоохранение (XLV) и потребительские товары (XLP), были наименее плохими секторами после энергетического сектора в прошлом году. Эти сектора также принято называть защитными областями рынка, в которых инвесторы могут найти убежище во время шторма. Однако на рынке 2023 года, похоже, безопасные сделки не совсем безопасны.
Рынок облигаций также подтверждает возвращение в эти ранее нелюбимые, растущие области рынка, которые год назад приняли на себя наибольший удар. В среду доходность 10-летних казначейских облигаций США (^TNX) упала на 16 базисных пунктов до 3, 375%, что является четырехмесячным минимумом. При прочих равных условиях снижение доходности облигаций благоприятствует росту акций, которые зависят от снижения процентных ставок.
В среду рынок отреагировал на экономические новости: декабрьские розничные продажи удивили снижением на 1, 1%, которое последовало за аналогичным негативным отпечатком в ноябре. Инвесторы, похоже, оценивают эти объективно негативные новости именно как негативные, вместо того, чтобы пытаться играть в четырехмерные шахматы с Джеем Пауэллом и Федеральной резервной системой.
Наконец, новые любимые макрорисковые активы рынка, биткоин (BTC-USD) и эфириум (ETH-USD), в этом году подорожали примерно на 25%. Биткоин и криптовалюты были особенно волатильны в период важных решений ФРС и данных по инфляции, что привело к росту рынков риска в одних случаях и к падению в других. В целом, рынок начинает демонстрировать превосходство победителей над проигравшими. Как написал в своем твиттере на этой неделе Стивен Страцца, директор по исследованиям All Star Charts: "Прорывы держатся. Пробои - нет". Инвесторам важно обратить внимание на эти изменения и соответствующим образом скорректировать свои стратегии.