В среду на мировом рынке наблюдалось снижение спроса на рискованные активы, поскольку некоторые представители ФРС предупредили инвесторов о рисках ужесточения монетарной политики в США. Однако в России Министерство финансов представило позитивную экономическую статистику, проливающую свет на экономическую стабильность страны.
Сегодня, когда мы изучаем февральскую статистику по ценам в Еврозоне, общее ожидание заключается в том, что инфляция замедлится до 8,2% г/г. Однако последние данные из некоторых европейских стран указывают на более сильный рост цен. Если инфляция в еврозоне ускорится, евро может укрепиться сегодня из-за ожиданий ужесточения действий ЕЦБ.
Цены на нефть выросли вчера на статистике из Китая, которая показала растущий спрос на нефть. Кроме того, еженедельные данные за неделю показали более слабый рост запасов нефти, чем предполагал Американский институт нефти, что еще больше поддержало цены. Сегодня фьючерсы Brent торгуются на уровне $84,2 за баррель. Однако данные по инфляции в Еврозоне могут повлиять на динамику котировок сегодня. В случае укрепления доллара США фьючерсы Brent могут вернуться ниже $84/барр.
В среду рубль ослаб, окончательно утратив поддержку со стороны налогового периода. Сегодня курс USD/RUB вырос до 75,4 руб/$, и другие валюты EM также в основном слабели с утра. Однако объявление Минфином объема продаж валюты может оказать поддержку рублю.
Вчерашние данные Росстата показали, что уровень безработицы в России снизился до нового исторического минимума, а темпы снижения розничных продаж в стране резко замедлились. После падения на 10,5% г/г в декабре, в январе снижение составило всего 6,6% г/г, что лучше прогнозируемого снижения на 8,6% г/г. Восстановление потребительского спроса в России несет в себе риск усиления ценового давления.
Однако последние еженедельные данные указывают на обратное. За неделю по 27 февраля внутренние цены снизились на 0,02% по сравнению с предыдущей неделей, а благодаря корректирующему снижению цен на некоторые плодоовощные продукты и авиабилеты эконом-класса инфляция замедлилась до 11,0% г/г в годовом выражении. Таким образом, вчерашняя статистика говорит в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 7,5% г/г в марте, однако инвесторам предстоит оценить еще две недели данных по инфляции до заседания Центрального банка.
В заключение, предстоящее объявление Минфином объема продаж валюты может оказать поддержку рублю. Несмотря на позитивную экономическую статистику, инвесторы должны внимательно следить за динамикой инфляции и мирового рынка, чтобы оценить силу рубля.