Оценка стоимости акций является важнейшим аспектом инвестирования, а формула Бенджамина Грэма - один из наиболее широко используемых методов определения внутренней стоимости акций компании. Разработанная легендарным инвестором Бенджамином Грэмом, эта формула основана на ряде финансовых показателей, включая прибыль на акцию, балансовую стоимость и темпы роста компании. В этой статье мы подробно рассмотрим формулу Бенджамина Грэма и то, как использовать ее для оценки потенциала акций.
Содержание статьи
Формула Грэма:
Формула Бенджамина Грэма основана на следующем уравнении:
Внутренняя стоимость = (Прибыль на акцию x (8,5 + 2 x Темп роста)) + (балансовая стоимость x (1,5 - темп роста)).
Первая часть формулы рассчитывает внутреннюю стоимость на основе прибыли на акцию компании и темпов роста. Вторая часть формулы рассчитывает внутреннюю стоимость на основе балансовой стоимости компании и темпов роста. Результатом этой формулы является внутренняя стоимость акции, которую затем можно сравнить с текущей рыночной ценой, чтобы определить, является ли акция недооцененной или переоцененной.
Использование формулы:
Чтобы использовать формулу Бенджамина Грэма, вам необходимо собрать следующую информацию:
- - Прибыль на акцию (EPS)
- - Темпы роста
- - балансовая стоимость
Получив эту информацию, вы можете подставить ее в формулу и рассчитать внутреннюю стоимость акции.
Пример:
Допустим, вы оцениваете компанию со следующими финансовыми показателями:
- - EPS: $5
- - Темпы роста: 10%
- - Балансовая стоимость: $50
Подставляя эти цифры в формулу, мы получаем:
Внутренняя стоимость = ($5 x (8,5 + 2 x 10%)) + ($50 x (1.5 - 10%)) Внутренняя стоимость = ($5 x (8,5 + 2 x 0,1)) + ($50 x (1,5 - 0,1)) Внутренняя стоимость = ($5 x 8,7) + ($50 x 1,35) Внутренняя стоимость = $43,5 + $67,5 Внутренняя стоимость = $111
Таким образом, внутренняя стоимость этой акции составляет $111.
Сравнение с рыночной ценой:
После того как вы рассчитали внутреннюю стоимость акции, вы можете сравнить ее с текущей рыночной ценой, чтобы определить, недооценена или переоценена акция.
Если внутренняя стоимость выше рыночной цены, то акции считаются недооцененными и могут быть хорошей инвестиционной возможностью.
Если внутренняя стоимость ниже рыночной цены, акции считаются переоцененными и могут быть менее привлекательными для инвестиций.
Заключение:
Формула Бенджамина Грэма - это мощный инструмент для оценки потенциала акций. Принимая во внимание ряд финансовых показателей, включая прибыль на акцию, балансовую стоимость и темпы роста компании, эта формула может дать более точное представление о внутренней стоимости акции, чем другие методы.
Однако важно помнить, что формула Бенджамина Грэма - это всего лишь один из инструментов в наборе инструментов для оценки акций. При оценке акций следует учитывать и другие факторы, такие как отраслевые тенденции, руководство компании и общие рыночные условия.