В последние годы мировой рынок нефти сильно пострадал от пандемии COVID-19 и геополитической напряженности. Однако на горизонте появились некоторые позитивные признаки, поскольку вторая по величине экономика мира, Китай, похоже, встала на путь восстановления. Это, в сочетании с добровольным сокращением добычи нефти в России, может способствовать росту цен на нефть марки Brent в ближайшие месяцы.
По данным Международного энергетического агентства (МЭА), доходы России от торговли углеводородами в январе 2023 года снизились на 38,33% в годовом исчислении, с $30 млрд до $18,5 млрд. Это снижение в основном объясняется падением стоимости российской экспортной марки Urals и сокращением экспорта природного газа на фоне санкций. Кроме того, средняя цена Urals в январе 2023 года составила 49,48 доллара за баррель, что на 42,22% меньше, чем 85,64 доллара за баррель, зафиксированных в аналогичном периоде предыдущего года.
С марта Россия добровольно сократила добычу нефти на 500 000 баррелей в день, чтобы стабилизировать цены и уменьшить избыток нефти на мировом рынке. Этот шаг помог предотвратить дальнейшее падение цен на нефть. Мы ожидаем, что в марте 2023 года цены на нефть марки Brent будут двигаться в диапазоне $85,00-90,00 за баррель, а затем вырастут до $90,00-100,00 за баррель в апреле, особенно если Россия продлит добровольное сокращение добычи.
Еще одним позитивным фактором для цен на нефть является ожидаемое повышение спроса со стороны Китая после отмены политики нулевой терпимости COVID-19. Появились четкие сигналы восстановления экономики Китая: опубликованные индексы менеджеров по закупкам (PMI) показали самые высокие темпы роста за последние 11 месяцев. Эта тенденция, вероятно, продолжится, и мы ожидаем, что спрос на нефть в Китае будет неуклонно расти, что приведет к повышению цен на нефть марки Brent
Стоит отметить, что в марте 2022 года на фоне резко возросших геополитических рисков цены на нефть Brent достигли $100,00-120,00 за баррель. Хотя мы не ожидаем таких высоких значений в этом году, скидка на российскую нефть, как ожидается, будет медленно снижаться с апреля. Тем не менее доходы от экспорта продолжат снижаться по сравнению с высокой базой прошлого года. Весной 2022 года Российская Федерация получила сверхприбыль от продажи энергоресурсов, и, как следствие, в ближайшие месяцы можно ожидать еще большего сокращения экспортной выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В заключение следует отметить, что на мировом рынке нефти происходят некоторые позитивные изменения, особенно в связи с восстановлением экономики Китая и добровольным сокращением добычи Россией. Цены на нефть марки Brent, вероятно, будут расти в ближайшие месяцы, и мы ожидаем, что в апреле они будут находиться в диапазоне 90,00-100,00 долларов за баррель. Однако ожидается, что с апреля скидка на российскую нефть будет медленно снижаться, а доходы от экспорта продолжат сокращаться по сравнению с высокой базой прошлого года.
*Данная статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна рассматриваться как индивидуальная инвестиционная консультация или предложение о покупке упомянутых ценных бумаг. Приобретение иностранных ценных бумаг сопряжено с дополнительными рисками.